Для рыночной экономики непременным атрибутом является достаточно развитая система социальной защиты, которая выражается в частности и в обеспечении нетрудоспособного населения пенсионными начислениями. В развитых странах организационно представлена пенсионная система как государственными, так и негосударственными пенсионными фондами, однако соотношение их в разных странах неодинаково. К примеру, в Греции, Испании, Франции, Португалии, Италии основная роль принадлежит государственной системе пенсионного обеспечения. Она обеспечивает довольно высокий уровень социальной защиты для населения и является высокоразвитой. В целом же, развитие социального страхования, которое зависит целиком от личных взносов и основано на определенной заинтересованности предпринимателей, идет довольно медленно.
Другой модели придерживаются, например, Великобритания и Нидерланды, в них большая часть людей пользуется услугами негосударственных пенсионных фондов. В основу этих фондов ложатся средства, специально аккумулируемые с целью последующих дополнительных выплат пенсий. Средства обычно разнесены по индивидуальным счетам клиентов и накапливаются на них. Пенсии впоследствии начисляются в пределах накопленных сумм и соответственно описанному в договоре плану выплат. Для выплат используются, как правило, одна из двух схем.
В первой из них фиксированными являются выплаты, которые определяются в виде процента зарплаты или заранее определенной суммы. В связи с инфляцией выплаты довольно часто индексируются. Такая схема в первую очередь отражает интересы клиентов. Основным же ее недостатком является то, что зачастую клиентами этих фондов являются не частные лица, а предприятия (так называемые корпоративные фонды), и, как правило, поменяв место работы, сотрудник теряет право на получение пенсии. Кроме того, основные риски при неэффективном размещении активов в таких фондах ложатся прежде всего на работодателей, поскольку для пенсионеров выплаты фиксированы и не могут быть уменьшены.
Несколько иначе построена работа пенсионных фондов с фиксированными взносами. В них компаниями вносятся определенные суммы на индивидуальные счета работников, зачастую пополнить их может и сам работник. Пенсионные выплаты в таких фондах не являются фиксированными и зависят только от накопленной суммы. Несомненным преимуществом этой схемы является то, что, даже уволившись, работник не теряет своего счета и может перевести эти деньги в другой фонд на свое усмотрение. Подобная организация фондов уже преимущественно отражает интересы учредителей фондов, так как при неэффективном размещении активов и убытках груз рисков ложится в основном на вкладчиков, что несколько смягчается тем, что даже рядовые участники при такой организации могут участвовать в принятии решений, куда и сколько денег будет инвестировано.
